报告要点：
        企业仍处去库存阶段，经济将加速见底。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】国内经济仍处于去库存阶段，在出口需求的大幅下滑以及房地产调控不放松的大背景之下，下半年经济改善程度有限。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        结构调整需要时间，等待经济回暖仍需时日。
        央行放松货币措施受掣肘。8  月份央行通过持续不断的逆回购累计向市场净投放资金3440  亿元，以缓解银行间市场的流动性紧张局面。央行实施逆回购而非降准，是由于当前货币政策的放松受多因素的掣肘，如通胀压力反弹、外汇存款增加，也有可能是出于别种考虑。年内预计降准次数会低于市场预期，剩余降准次数仅有1-2  次，而降息的次数则有可能超过1  次。
        业绩低于预期助推大盘下跌。截止至8  月30  日，中报披露期间上证指数累计下跌5.45%，深成指下跌13.44%。A  股2455  家公司中报披露的结果显示，合计营收11.6万亿元，同比增8.73%，但合计实现净利润仅1.07  万亿，同比略微下降0.45%。
        反映企业盈利的能力下降，成本不断上升。
        限售股解禁压力环比大幅下降。根据交易所安排，9  月份两市限售股解禁市值约693.3  亿元，环比下降三成，是下半年的较低水平。其中解禁市值最大的是中国中冶，解禁股数占总股本比例66%，解禁规模达260  亿元。但是考虑到解禁股股东是中冶集团有限公司，估计解禁压力不大。
        反弹逢高做空。当月合约的月线图已经连续出现四连阴，这是股指期货上市以来的首次。而今年以来，股市成交量持续地量，这与机构在股指期货上大肆做空有关。机构投资者选择在股指期货上做空实现对冲大盘下跌风险，而不是减仓买股票。这意味着，只有当新的资金注入股市，否则难以看到趋势性的反弹行情。