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珠江钢管研究报告:交银国际-珠江钢管-1938.HK-中期业绩路演纪要-120903

股票名称: 珠江钢管 股票代码: 1938.HK分享时间:2012-09-04 14:18:39
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 李浩
研报出处: 交银国际 研报页数: 4 页 推荐评级: 買入
研报大小: 348 KB 分享者: ken****19 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        運營正常,産能利用率達90%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】管理層表示,上半年至今産能利用率維持在90%的滿負荷運作狀態,上半年交付訂單中國內與海外比例分別爲63.8%和36.2%,其中國內部分中66%爲三大石油公司訂單,剩餘34%以各地城市天然氣管道爲主。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司在行業內優勢明顯,占據國內50%  LSAW  市場份額,就過往業績來看,作爲國內LSAW  龍頭,幷且是國內唯一一家能够量産深海管道的公司,到目前爲止已贏得中海油全部深海管道訂單以及80%的淺海管道訂單;  幷獲得中石油南方建設項目中的LSAW訂單以及中石化約50%的LSAW訂單。
        新增SSAW  生産綫爲配套使用。管理層表示,LSAW  技術要求最高,SSAW  技術要求較LSAW  低,公司新增的SSAW  生産綫是應主要客戶要求而建設,我們認爲,雖然SSAW  生産綫毛利率將低於現有LSAW  生産綫,但反映公司受主要客戶重視程度高,未來將有機會獲取更多訂單。在實際應用中,一二類地區(人口稀疏)主要使用SSAW  焊管,三四類地區(人口稠密)主要使用LSAW  焊管。
        

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