摘要  
        ●在过去一个月，作为世界经济两大引擎的中美两国，经济表现都不同程度的变坏，全球经济刚刚显现的企稳信号再度面临变数。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】不过，由于中美两国的通胀水平大幅降低，使得两国刺激经济的筹码大幅增加，使得我们不会在经济持续下滑时毫无应对之策。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）欧洲方面，虽然债务危机仍未解决，但在6月份欧盟峰会达成的框架内，短期发生不可控情况的可能性较小，市场担忧有所下降。我们仍然维持前期的判断，如果不会极端情况，中美两国经济尤其是中国将在三季度企稳，四季度有所回升。  
        ●由于全球经济低迷，全球铅锌供应相对宽松。铅锌下游需求低迷，LME和上期所铅锌库存处于高位。  
        ●从宏观方面来讲，虽然中美最近经济数据较不乐观，但由于通胀水平处于较低位置，两国宏观经济当局有较大空间应付经济下滑。欧债危机短期难解，但市场忧虑降低。从产业面来看，国内铅需求有所回升，但锌需求仍然偏弱，总体供应宽松格局未变，只是锌的供应更为宽松。技术上，铅锌俱现走前信号，不过铅的信号更为明显。综上所述，笔者认为，后期沪铅和沪锌走强概率都较大，但沪铅可能会强于沪锌，沪铅指数目标位15700-16000，沪锌指数目标位15000-15200.