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全家研究报告:兆豐投顧-全家-5903.TT-拜訪報告-120831

股票名称: 全家 股票代码: 5903.TT分享时间:2012-09-03 16:13:57
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 翁子凡
研报出处: 兆豐投顧 研报页数: 7 页 推荐评级: 區間操作
研报大小: 259 KB 分享者: myl****el 我要报错
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【研究报告内容摘要】

          全家台灣市佔28.8%,大?全家2012  ?據點將增加至1,260  店,2015  ?前恐持續虧損。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
          12Q2  全家因健康捐虛增營收,營收YOY  +18.2%,成長幅?大於往?,然受費用增加及認?大?投資損失影響,稅後淨?與11Q2  持平於3  億元(YOY  +0.2%),EPS  1.35元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
          12Q3  全家步入旺季,預估營收、獲?將為全?高峰。因營收增加將減緩固定費用提高之影響,預估稅後淨?YOY  +18.7%至4.7  億元,EPS  2.1  元
          12  ?全家因健康捐虛增營收,加上多項費用增加,營
        下?,營業
        YOY  僅小幅成長0.2%,加上轉投資大?全家受惠店?增加規模擴大,虧損可望較去?縮小,預估整體稅後淨?YOY  +0.5%,EPS  4.53  元。
          以全家  8/30  收盤價148  元計算,目前股價約33X12(F)PER,位於近5  ?13~38X  PER  區間上緣位置,且相較目前同業本?比,全家評價並未偏低,加上今?多項費用增加侵蝕獲?,預估獲?將與去?持平,成長低於往?,兆豐國際給予「區間操作」投資評等,6M  目標價160元(35.6X  12(F)PER),潛在上漲空間為8.1%。

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