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研究报告:光大期货-农产品策略月刊-120901

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-09-03 10:32:24
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵燕,王娜
研报出处: 光大期货 研报页数: 26 页 推荐评级:
研报大小: 2,315 KB 分享者: fmq****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        豆类:8月中旬前延续7月末来的区间震荡行情。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】中旬后Pro  Farmer考察团考察再次引发供应忧虑,美豆突破恢复上涨并连创历史新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国内豆类跟盘突破上涨创新高。美豆供应量继续下降引发全球供应极度紧张担忧将继续提振国内外豆类中长期价格,突破后市场仍有上升空间。随着大豆关键生长期结束,9月份起市场焦点将由天气和供应炒作转向需求及南美天气炒作,同时关注近期欧美宏观面变化,宏观面不确定也会导致商品和股市震荡加剧。中长期维持看涨观点,但短线谨慎追涨,历史高位面临调整压力。  
    油脂:8月国际油价继续震荡走高,美豆突破创新高,美豆油顺利突破7月形成的价格高点。受美盘带动国内豆粕、豆油表现跟涨,但在油脂限价令等因素影响下国内油脂压榨企业仍采取谨慎的挺粕压油策略,这也导致棕油等低价油脂品种价格一直在低位徘徊。9月份美豆关注焦点将转向南美及下游需求,中国两节消费再次被高度关注,国内油脂能否继续补涨仍需重点关注油脂库存及调控政策是否松动。  
        玉米:USDA8月供需报告继续大幅下调美玉米单产预估,Pro  Farmer公司的产区调查也再次印证了美大豆、玉米单产下降预期,8月美豆创新高后玉米受其带动也一举突破前期高点,预计基本面利多表现在9月报告中继续体现。与外盘相比,8月国内玉米粘虫、风灾及霜冻预期均出现在局部地区,目前尚未造成全局性影响,同时考虑到新玉米9-10月份集中上市,在国储抛售及新玉米上市等利空因素集中压制下预计9月国内玉米期价易跌难涨,建议玉米1301合约2400以上仍维持空头思路。

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