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苏泊尔研究报告:兴业证券-苏泊尔-002032-2012年中报点评:内销零增长,出口同比下降10%-120829

股票名称: 苏泊尔 股票代码: 002032分享时间:2012-09-01 09:36:31
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 姚永华,奚晨弗
研报出处: 兴业证券 研报页数: 7 页 推荐评级: 中性
研报大小: 713 KB 分享者: mak****wu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

      事件:
      苏泊尔发布2012年度半年报,报告期内公司实现营业收入33.38亿元,同比下降4.04%,实现归属于上市公司股东净利润2.20亿元,同比下降4.81%,合EPS0.35元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】    二季度公司实现营业收入14.16亿元,同比下降9.3%,实现归属于上市公司股东净利润0.91亿元,同比增长2.3%,合EPS0.14元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        点评:  
      出口业务下降明显,内销受制于行业景气度增长乏力      公司2012年上半年收入同比下降4.04%,其中二季度同比下降9.3%,收入出现了下滑。这主要是由于:    炊具内销业务受"质量门"事件影响,收入增长受到一定的压力。虽然公司产品质量在业内实属上乘,但媒体的报道在一定程度上影响公司产品的终端销售,目前这一影响正在逐渐淡化,炊具业务有望逐渐恢复增长;    
        电器的内销业务受制于行业不景气,公司虽然取得了快于行业的增速,市占率有了明显的提升,但同比增速也受到了压制(见表1);    出口业务由于外围经济的不稳定,同比下降10%,其中对非SEB客户的出口下降更多。在对SEB出口中,炊具业务的出口也出现了下滑,只有电器的SEB订单出口在加速转移的背景下实现了同比80%的增长。          

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