内容摘要：
 2012年8月，油脂一改之前跟涨豆、粕，震荡走升态势，于8月中旬后出现大幅补涨拉升态势，从外围情况看，8月宏观市场环境整体较为平静，欧元区债务危机没有暴出更多风险，而美国经济数据较为良好显现缓慢复苏，而且后半月QE3预期的重燃，美元弱势下行，为商品反弹带来良机。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而且，由于目前整体处于经济发展放缓的大格局下，且各国货币政策宽松依旧，农产品受到资金充裕的支持还是较为明显的。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
从基本面来看，北美豆天气炒作力度虽然弱化，产量态势逐渐明朗，不过各机构对于产量评估预期的差异化再度引发市场热潮。而随着下半年油脂消费旺季到来，且北美供应下滑，棕榈油可能因厄尔尼诺影响单产等预期均对市场价格形成较为强劲的支持，油脂接棒豆类涨势，进一步上行。
而国内市场跟随外盘上涨，油粕强弱逐渐变化，油脂展开强势上涨，油脂内部，由于棕榈油与豆油巨大价差，引发替代预期，棕榈油强势上行领涨较为明显，或进一步延续。油脂金九银十可期，但是需要注意，国内调控压力，以及国内供应较为充足，与2008年相比，国内对于油脂的调控力已有所增强，注意政策预期对油价上行带来的压力和风险。
一、油脂月度热点关键词：系统风险缓解油脂跟随战术后再暴发1、平静的宏观环境为商品反弹带来契机
 8月宏观面相对平静，欧洲债务危机问题的解决在各方艰难尝试下缓慢推进，没有暴出更多的风险事件。而美国经济处于缓慢复苏之中，情况相对较好。在此大环境下，资金避险需求有所下滑，我们可以看到美元因此阶段走弱明显，呈现回探支撑倾向。