新湖中宝研究报告：海通证券-新湖中宝-600208-半年报点评：销售小幅增长,资源储备增加-120824

股票名称：新湖中宝	股票代码： 600208	分享时间：2012-08-24 14:38:02
研报栏目：公司调研	研报类型： (PDF)	研报作者：涂力磊
研报出处：海通证券	研报页数： 6 页	推荐评级：增持
研报大小： 209 KB	分享者：平凡h****ry	我要报错

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【研究报告内容摘要】

事件：
2012上半年公司完成营业收入22.55亿元，同比下降12%；归属于上市公司所有者净利润2.82亿元，同比下降30%。实现基本每股收益0.05元，比去年同期下降31%。
投资建议：
公司2012全年完成22.58亿元，24.66万平的销售成绩。公司报告期备土地市场累积获取58.29万平土地储备。公司目前土地储备充足，足够未来三到五年发展。同时公司报告期内进一步丰富煤矿投资资源。预计公司2012、2013年每股收益分别是0.28和0.41元。截至8月23日，公司收盘于4.27元，对应2012年PE为12.94倍，2013年PE为9.09倍；对应地产RNAV为6.83元，其他金融和资源业务RNAV在2.02元，累计RNAV为8.85元。
公司多元业务发展，由于矿业开发处于起步阶段，我们以公司RNAV的60%，即5.31元作为对应目标价格，维持“增持”评级。

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