研究报告：上海中期期货-棉花每日评述：郑棉相对抗跌,多单谨慎持有-120813

股票名称：	股票代码：	分享时间：2012-08-16 08:21:36
研报栏目：期货研究	研报类型： (PDF)	研报作者：见惊雷
研报出处：上海中期期货	研报页数： 1 页	推荐评级：无
研报大小： 180 KB	分享者： shs****wm	我要报错

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【研究报告内容摘要】

尽管美报告显著利空，但今日郑棉表现相对抗跌，策略上，多单谨慎持有。今日收盘郑棉1301报每吨19275元，较上周末结算价下跌105元，跌幅0.54%；1209合约收报每吨18505元，较上周末结算价下跌155元，跌幅0.83%。
8月份的美国农业部全球棉花供需报告预测2012/13年度全球棉花产量2484.4万吨，较上月数字调增6.4万吨；消费2354.8万吨，较上月调低17.9万吨；全球期末库存1625.7万吨，较上月调增49.5万吨，较2011/12年度增加149.6万吨，增加幅度为10%，形势依旧不乐观。这样，下年度预计全球库存消费比为69.04%，高于本年度的64.33%。
但按计划9月份，我国将启动棉花收储计划，收储价格为每吨20400元，远高于当前期货价格。理论上，现货企业可以逢低买入郑棉1301合约，届时交给国家储备，进行套利。这个套利机制为郑棉期价向上运行提供动力。
交易策略来说，前期多单可以谨慎持有。

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