事件：公司近日公布2012年半年报。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】结论：给予公司"推荐"的投资评级。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）正文：今年上半年，公司原煤产量完成1,648万吨，同比增长14.76%；采购集团及其子公司煤炭1,524万吨，同比增长36.68%；其中收购集团原料煤654万吨。销售煤炭2,964万吨，同比增长15.92%。其中块炭307万吨，同比增长4.78%；喷粉煤367万吨，同比增长21.93%；选末煤2,170万吨，同比增长16.54%；煤泥销量120万吨，同比增长18.81%；发电量完成44,340.96万千瓦时，供热完成222.65万百万千焦。煤炭综合售价533.02元/吨，同比上涨1.22%。营业收入3,358,248万元，同比增长33.33%，其中煤炭产品销售收入1,580,141万元，同比增长17.36%。
营业成本3,012,130万元，同比增长39.04%，其中煤炭产品销售成本1,260,556万元，同比增长23.91%。利润总额182,327万元，同比减少47,074万元，同比降低20.52%。净利润132,528万元，同比减少35,690万元，同比降低21.22%。。集团资产注入值得期待。随着集团煤矿陆续投产，公司关联交易金额逐渐增加，上半年外购和代销集团的量约为公司自产量的92%，较2011年年底的89%有所上升。集团"十二五"产量规划更是高达1.3亿吨，约为公司目前产能的3.6倍，公司长期业绩增长的潜力是巨大的。在宏观经济即将触底的背景下，煤价有望反弹，公司业绩的提升是值得期待的。预计2012年、2013年公司每股收益分别为1.10元、1.30元。公司目前股票估值较低，股价具有上升潜力，给予"推荐"的投资评级。风险揭示：煤炭反弹上涨幅度较小，行业景气度持续低迷等风险。