主要结论
          新标准催生新龙头：2006  年9  月1  日，广西省开始正式强制实行《米粉质量安全要求广西地方标准》，多数企业达不到新标准的规定，空白市场迅速由快点米粉厂占领。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】公司的米粉销售给我们较大惊喜，不仅顺利将价格从0.68  元/斤提升至0.75  元/斤，而且销量从8  月份的6  万斤/天翻了一番，9  月份达到了12  万斤/天。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
          维持高毛利水平：公司所拥有的标准先发优势和包装专利使其在市场上占据相对有利地位，而且可以将成本迅速转嫁。我们分析了水费和米价对米粉毛利率的敏感性，认为公司的毛利率水平可以维持在35%左右。高毛利保证了高利润。
          提高盈利预测：鉴于目前公司湿粉销售的良好态势超出我们的预期，我们维持公司06  年EPS0.12  元的盈利预测，但提高对公司07-08  年的EPS  预测至0.22  元和0.31  元，动态市盈率分别为32.7  倍，17.6倍和12.4  倍。公司07-08  年的PE  明显低于食品行业的平均水平，而且目前正处于在米粉行业快速扩张的时期，应给于一定的溢价。我们维持对其优势-1  的投资评级，目标价为4.5  元。
        主要风险
          收购风险：将米粉厂注入上市公司的主要方式是由上市公司收购两大股东88.76%的股权。收购黑五类集团所持有的股权是关联交易，风险较小。而收购浩天电力的股权乃非关联交易，存在一定的风险。
          执行标准风险：虽然广西省执行新的米粉标准，但若执行力度不强，作坊式的小米粉厂家将有可能会死灰复燃，侵蚀公司已经占领的市场，阻碍公司米粉行业的前进步伐。