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研究报告:申银万国-基于季调技术的分析:出口将进入弱周期低增长阶段-120806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-07 08:59:41
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 李慧勇
研报出处: 申银万国 研报页数: 25 页 推荐评级:
研报大小: 458 KB 分享者: tia****ng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

内容摘要:
        当前我国出口呈放缓态势,但是我们并不悲观;出口波动幅度逐年收敛,不断走向均衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】出口趋势环比数据显示我国出口仍处于上升区间,但由于出口价格上升,导致出口实际增速水平较低。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        出口信贷紧缩是导致  2008  年贸易急剧下滑的导火索,中国快速放松货币可能是我国出口环比较其他国家早触底的原因之一。当前金融对出口短期冲击压力不再,使得国内出口再次出现断崖式大幅下跌的概率很低。
        发达经济体的需求对我国出口占主导因素,但对美日欧出口环比折年率回落至低位,一定程度上抑制了我国出口。但是东盟等新兴市场国家的自身需求对我国出口贡献呈增长趋势。全球出口垂直分工格局显著,我国出口仍处于分工中部的局面短期难以改善。
        通过季节性确定因素构建预测模型,基于未来全球经济增速较低的判断,分析发达经济体和新兴市场国家本身需求对我国出口的影响,预计未来我国出口增速可能在10%中枢上下波动,出口将进入弱周期低增长阶段。
        

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