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研究报告:第一创业-中国信用债市场日报-120806

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-08-06 14:56:04
研报栏目: 债券研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡泽利,胡杰
研报出处: 第一创业 研报页数: 36 页 推荐评级:
研报大小: 489 KB 分享者: 喻****玟 我要报错
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【研究报告内容摘要】

8  月3  日交易所信用债走势回顾:
        公司债  —收益率继续走高,中低评级领跌。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在信用风险笼罩之下,今日交易所公司债收益率普涨,,买盘主要集中在高等级品种,而中低评级债领跌,表现相对较差。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)09  沪张江和11  中泰01  到期/行权收益率分别大涨59BP  和26BP,其中,中泰01  中期业绩降幅将达50-80%。此外,10  重钢债和12  雅致01  行权收益率也分别大幅上升25BP  和28BP,11  雅致01/02  中期业绩将出现首亏。11  超日债弱势反弹格局延续,今日其行权收益率下降20BP  至8.51%。在信用避险情绪升温情况下,今日高等级债不仅成交居前,且收益率升幅较小,表现较好。12  石化/02  到期收益率分别小幅走高3BP  和5BP。
        企业债  —城投债行情转强,收益率震荡走低。由于资金利率回落至3%以下的低位,城投债去杠杆的抛盘压力随之得到一定缓解。再加上在公司债的信用风险有“风雨欲来”之势背景下,隐含政府信用的城投债或将成为相对较为安全的选择。
        今日交易所城投债行情有所回暖,收益率震荡走低,表现优于交易所公司债。交投活跃个券中,10  德州债和08  长兴债行权收益率分别小幅下降4BP  和11BP,表现相对较好。此外,09  镇城投和11  临汾债到期收益率分别小幅上升2BP  和6BP。
        分离债  —权益市场表现较好,收益率走势分化。今日股指大幅反弹使分离债抛压有所增加,而收益率走势分化,部分短端品种受资金面推动,收益率走低。08  石化债和09  长虹债收益率分别小幅上升2BP  和3BP,而08  宝钢债和08  国电债收益率均下降12BP,表现相对较好。
        

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