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研究报告:海通证券-权证周报-认购权证普遍疲软南航JTP1溢价大幅下降

股票名称: 股票代码: 分享时间:2008-04-21 11:41:01
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 周健
研报出处: 海通证券 研报页数:   推荐评级:
研报大小: 186 KB 分享者: rus****ang 我要报错
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【研究报告内容摘要】

上周,权证市场的日均成交金额为281  亿元,较前周下降21%,其中认购权证和认沽权证分别下降22.95%和19.55%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】权证市场总体成交量下降15.13%,认购权证和认沽权证的成交量都出现明显的萎缩。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在认购权证中,深高CWB1、上港CWB1、石化CWB1、深发SFC2  和中远CWB1  的成交量有明显的上升,云化CWB1  继续停牌,其他权证的成交量均有明显萎缩,特别是上汽CWB1  和赣粤CWB1  的日均成交量均缩减55%以上,最终认购权证的日均成交量较上周仅上升0.84%。认沽权证南航JTP1  的成交量则下降17.04%。
在标的正股方面,无一上涨,除了中信国安表现坚挺之外,大部分正股的跌幅都在10%以上,南方航空甚至下跌34.29%。16  只权证仅有新上市的青啤CWB1  上涨,权证的表现全面落后于正股,上港CWB1、深发SFC2  和武钢CWB1下跌最多。
从溢价率来看,16  只权证14  升2  降,认购权证平均溢价率出现大幅上升,认沽权证的溢价率则大幅下降。仅有南航JTP1  和国安GAC1  出现下降,除新权证青啤CWB1  外,上汽CWB1、赣粤CWB1  和上港CWB1  的溢价率大幅上升,南航JTP1  的溢价率则下降21.45%。目前溢价率超过100%的权证有3  只,分别是深高CWB1、石化CWB1  和上汽CWB1;负溢价的权证仍为2  只,分别是云化CWB1  和钢钒GFC1。值得注意的是,南航JTP1  的溢价率已经从60.81%下降至39.36%。从隐含波动率来看,16  只认购权证中7  升6  降,除青啤CWB1  外,马钢CWB1、武钢CWB1  和深发SFC2  均大幅上升,南航JTP1、国安GAC1  和深高CWB1  出现明显的下降。认购权证中,隐含波动率最低的是武钢CWB1、青啤CWB1和石化CWB1,最高的为深发SFC2、深高CWB1  和日照CWB1。
从杠杆倍数来看,15  只权证中只有南航JTP1  下降,认购权证的平均杠杆明显上升,上升较多有石化CWB1、中兴ZXC1、日照CWB1  和上汽CWB1,目前认购权证中杠杆倍数最高的分别是石化CWB1、中兴ZXC1  和青啤CWB1。

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