公司的基本面良好，能维持持续稳定的增长：南山铝业是国内唯一一家拥有从氧化铝、热电、电解铝、热轧、冷轧到铝箔较为完整铝产业链的上市公司，公司以高档铝板带箔作为未来核心业务，其产品包装铝箔、高档冷轧卷在行业内具备较强的核心竞争力，享受国内消费升级带来的高成长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        南山转债的主要特点：纯债价值偏低；股本摊薄对流通股股价压力较大，但对每股盈利压力较小。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）回售期间短，初始转股价对于的市盈率处于合理水平，转债持有人应侧重该产品的成长性而非稳健性；无担保但信用风险不大。
        利用CRR二叉树模型计算得到南山转债的理论价值区间为[110,119]。
        建议老股东积极参与配售，但不建议投资者抢权配售。无限售条件的流通股东最多可认购南山转债总额的37.67%。唯一有限售条件流通股东南山集团公司已经出具书面承诺函承诺优先认购南山转债不超过39.29%。
􀂉      中签率在0.85％左右：预计进行网上申购的资金为1000亿左右，则对应南山转债的网上网下申购中签率在0.85％左右。
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按南山转债上市价格115元计算，网上申购的年化申购收益率为7.76％，建议投资者积极申购，其网上申购收益高于目前银行间市场的回购收益，投资人可以采取拆借融资的方式进行网上申购。本次转债发行不设网下申购。
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在柳工转债与南山转债同时申购的情况下，建议机构投资人参与柳工转债的网下申购，而非机构投资者积极参与南山转债的网上申购。