◆公司基本面无大变化，维持看好判断：
公司基本面并无太大变化，目前的主要问题仍是对付成本上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】我们维持对公司判断：公司将受益于行业集中度增强，持续高增长；猪价高企导致成本压力沉重，公司管理的高效和规模化能够很大程度上化解成本危机；公司有整合集团资源的愿景。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们依然维持对公司“买入”投资评级，并认为在目前市场低迷的时候是介入公司的良机。
◆猪价持续高企推动政府和公司重视养殖业：
猪价飙升一方面是让国家开始重视规模化养殖和疫病防治。公司判断08年生猪供需趋于平衡，价格走势趋于下降，第三、四季度会略有下降，全年不会有太大波动；另一方面是让公司认识到控制资源的重要性。未来公司将加强产业链的建设，重点发展养殖业，提高生猪的自给比率，逐步向自养、自产、自销方向发展。较大程度地控制成本的波动性。
◆集团的收入数据重要性大于利润数据：
根据往年经验，集团的净利率在4%-5%，而股份公司的净利率要比集团低1个百分点左右。若以此推算，集团07年的净利润约为10.6亿元，则股份公司07年收入和净利润分别占集团收入和净利润的72%和53%。我们认为关联交易是造成收入和利润不匹配的重要因素，也说明股份公司体外的集团资产盈利能力较强。我们测算解决关联交易可增加公司EPS0.21元。
◆投资建议：
未来原材料和猪价将会较长时期维持在高位，但公司的规模化和高效管理能够较大程度上抵御成本风险，而且公司加快资源控制和产业链条的延伸也有利于稳定成本，提高盈利能力。未来猪价企稳和公司逐步解决关联交易，公司的业绩将能获得持续快速增长。我们仍然维持对公司08-09年1.20元和1.51元的EPS盈利预测，投资评级为“买入”。