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方大炭素研究报告:光大证券-方大炭素-600516-调研快报:生产稳步增长,价格持续攀升-080414

股票名称: 方大炭素 股票代码: 600516分享时间:2008-04-15 11:17:06
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 赵湘鄂
研报出处: 光大证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 买入
研报大小: 367 KB 分享者: sdf****ds 我要报错
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【研究报告内容摘要】

◆炭素生产稳步增长:
        07  年全年共生产炭素制品11.64  万吨,其中超高功率石墨电极3.05  万吨、高功率石墨电极5.53  万吨、普通功率石墨电极1.47  万吨、炭砖1.31  万吨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        08  年1  季度共生产炭素制品3.38  万吨,其中超高功率石墨电极0.86  万吨、高功率石墨电极1.59  万吨、普通功率石墨电极0.59  万吨、炭砖0.34  万吨,比去年同比分别增长30%、38%、139%、35%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)随着后期天气对生产的影响逐步减少,公司炭素制品生产产量预计将进一步大幅增长。
        公司本次募集资金投入项目,2  万吨炭砖项目和4000  吨特种石墨项目的前期工程已经逐步运行,目前进展顺利。
        ◆炭素产品价格持续上升,市场需求旺盛
        随着国内钢铁产量的增加,加上电炉钢比例的逐步提升,市场对石墨电极的需求保持较为稳定的增长。此外,国内大型高炉的建设为公司炭砖产品的发展提供了良好的发展机会。公司目前订单饱满,销售良好。特别是炭砖产品,今年前9  月的订单已经全部接满。
        随着炭素行业集中度的逐步提高,行业对上下游的议价能力逐步提升。自去年4季度以来公司数次提价,炭素产品的价格持续攀升,出口价格也在1  季度一次上调了20%。公司通过调整出口比例和结汇方式,有效消化了成本上涨和人民币升值的影响。
        ◆铁矿石资产注入顺利,产品产销两旺:
        公司将莱河矿业的优质资产注入上市公司,到目前为止进展顺利,已通过证监会有条件通过,预计将在4  月完成过会,向机构的定向增发也将在近期完成。
        08  年1  季度莱河矿业共生产铁精粉约12  万吨,同比增长5.7%。随着天气的逐步回暖,铁精粉的产量将逐步加快,同时在6  月份新的选矿设备投入后,生产产量将有较大幅度的提高。预计全年铁精粉产量将超过60  万吨。
        随着国际铁矿石价格的大幅上涨,推动了国内铁矿石价格持续上升。目前国内抚顺地区铁矿石干基含税价格已到1350  元,比去年同比上涨了72%。国内铁矿石价格的持续上涨将增加公司的利润,公司目前铁精粉全部在现货市场进行销售。
        

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