◆上半年景气不及预期，下半年景气继续缓慢复苏
我们在2月初判断行业景气见底，并将在Q2、Q3迎来回升，从目前时点上看来，一季度见底已经得到基本确认，二季度环比有所好转，但整体景气回升缓慢，低于我们预期。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】IVB等新产品普遍延迟发布及终端需求受经济影响低于预期是主要原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
 Q3是传统旺季，而且目前预期偏保守，不存在去年那样的高库存风险，加上Galaxy S3热销和9、10月iPhone 5、iPad mini等新产品发布，环比好转是大概率事件。Q4除了上述新产品大量上市外，二代Ultrabook步入成熟和Win8发布有望带动PC换机需求，在经济形势不好的情况下，年底的圣诞旺季很可能再次成为人们的消费窗口期，因此下半年将继续逐季回暖。
 ◆下半年终端需求整体有限，但存在结构性机会
手机：下半年，苹果和三星依然最值得期待，Galaxy S3、Galaxy Note 2、iPhone 5将占领高端手机市场。高通、博通、联发科、展讯等纷纷推出高性价比的综合解决方案，有利于中低端智能机出货，但盈利能力是制约。
 PC：Q3受入门级IVB处理器延后发布和Win8带动观望情绪影响，可能旺季难旺，进入Q4后随着二代Ultrabook的成熟和Win8发布，适逢年底购物季，将会有不错的单季表现。
平板：9月苹果将推出7.85寸的iPad min，iPad mini很可能将成为又一款热门平板，而Win8平板由于不够成熟且授权费较高，年内可能贡献有限。
电视：受经济影响，下半年全球整体电视需求可能仍较疲软，而国内电视需求在节能补贴的刺激下，销售力道相对看好；同时智能、3D等新型电视正在加速渗透，有望带动部分换机需求。
 ◆下半年把握阶段性反弹，抓住三条投资主线
苹果、三星产业链：受苹果、三星明星产品大量出货影响，下半年苹果、三星的供应链有望表现出色。
高清化、大屏化、轻薄化：移动终端高清、大屏、高像素镜头等趋势对背光、存储、电池、镜头等提出了更高要求；Ultrabook系统化设计及轻薄趋势也带动机壳、结构件、电池、硬盘及触摸屏的变革。
跟随国内政策：在全球经济不振的大背景下，国内将出台更多政策刺激，对相关板块影响将更凸显。包括移动支付、LED照明补贴、节能电视补贴等。