Ø 近段时间，在大盘深幅下挫的背景下，房地产股曾率先呈企稳迹象，并走出一波反弹的行情，地产股出现了短期结构性投资机会，龙头公司是反弹的主要力量。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
Ø 此次房地产股反弹的直接驱动因素是银行个人房贷放松和３月部分城市成交量回升。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）信贷放松的标志性事件为：建行以家庭首套住宅人均居住面积是否低于26.65平方米为标准，界定该家庭再次购房贷款是否适用二次贷款政策。
Ø 信贷政策实质无放松，国家层面没有改变，此次松动是银行自主操作层面的，是在政策框架内的，是满足正常居住需求的表现，对于投资性需求仍然是紧缩性政策。
Ø 房地产板块能否持续反弹仍然取决于楼市成交量和银行信贷两大因素。3月楼市量价环比都有回升，但不具有代表性，关键看2季度数据，如果不能持续回暖，则开发商面临较大的资金压力，楼市降价促销成为大概率事件；资金是开发商的命门，目前我们没有看到对开发贷款放松的信号，消费贷款已有所放松，这对于楼市是短期利好。据现状判断，我们认为短期内房地产板块并无反转行情，但受近期楼市成交量回升以及银行对二套房贷款放松的利好刺激，板块的反弹行情值得期待；
Ø 投资思路：1、业务结构清晰、运营能力强的全国龙头企业。土地储备已经不是衡量房地产企业的唯一尺度，运营能力才是变土地为利润的重要指标；2、商业地产。商业地产不涉及民生，受调控影响相对较小，同时在城市核心区域拥有大量物业，享受巨大的升值收益；3、超跌区域龙头，尤其关注上海本地股。在全国范围看，上海地区成交量复苏最为明显，而且上海楼市相对其他一线城市泡沫较小，未来几年，随着陆家嘴金融贸易区的全面建立、世博会召开、迪斯尼项目启动，将使上海成为未来的热点城市。
Ø 重点关注：万科、陆家嘴、中华企业、金地集团、金融街、华侨城