在 8 月初发布的下半年行业配置策略报告——《牛市回档中的积极防御》中,我们向投资者重点推荐了金融服务、机械设备等确定性增长的行业以及建议投资者重点关注诸如融资融券、股指期货等创新业务给大盘蓝筹股带来的价值提升机会。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】近一个月市场的表现基本印证了我们此前的判断,尤其金融服务行业中的G 招行(600036)、G 民生(600016)、G 浦发(600000)等优势品种,更是在近期创出了历史或阶段的新高。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
基于以下判断,我们认为具备明显估值优势的蓝筹类品种,仍然值得投资者关注:
1、蓝筹股的估值优势逐步体现。在前一波行情中,业绩平稳的大盘蓝筹股表现普遍逊色于同期市场。随着市场估值的提升,大盘蓝筹股的估值优势逐步凸现。
2、业务创新提升蓝筹股的筹码稀缺性价值。融资融券、股指期货等创新业务的推出,将增加市场对可能成为融资融券和股指期货标的资产的大盘蓝筹股的筹码需求,使得大盘蓝筹股的筹码稀缺性价值在下阶段有望得到提升。
3、机构、蓝筹品种的双向扩容为蓝筹股投资时代到来提供基础。机构投资者的持续扩容,使得机构投资者所倡导的价值投资理念对A 股市场的影响越来越明显,并加大了对战略性筹码的需求。另一方面,诸如中国银行、大秦铁路等大盘蓝筹股的发行以及工商银行、兴业银行等蓝筹品种也将陆续登陆A 股市场,使得A 股市场上具备持续性投资价值的大盘蓝筹股的比重也在持续增加,这同样为价值投资理念在A 股市场的确立,提供市场基础。
建议投资者仍然可以遵照我们在下半年行业配置策略报告——《牛市回档中的积极防御》中所提出的选股标准,从以下两方面去尝试寻找那些具备中长期投资价值的潜力蓝筹品种:a、寻找10PE 的潜力蓝筹品种。虽然市盈率并不是评价公司价值和进行投资选择的唯一标准,但从这些低估值公司中寻找那些基本面稳定,盈利良好的品种,不失为一个稳健的操作策略。b、关注可能成为股指期货、融资融券标的资产的蓝筹股所面临的价值提升机会。