报告摘要：
        我们维持电力设备新能源行业的持有评级，近期建议关注二次和配电设备。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        国  家电网  
        国网进一步剥离非核心资产，神华或受让国网能源550亿资产。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）4月底传出的国网能源开发有限公司（下称"国网能源"）"改嫁"神华集团的消息日前获得证实。国家电网拟将所持国网能源100%股权转让给神华集团。我们认为，通过剥离非核心资产国家电网能降低负债率，整合优质资产，提高其整体盈利水平，进一步增强国网核心竞争力，利好网内公司。
        光  伏  
        预计未来2-3年欧洲每年光伏系统新增装机量约10GW。德国希望将每年新增装机量控制在2.5-3.5GW之间；意大利的目标为每年1-2GW；英国希望每年装机量增长在600MW-1GW之间。我们认为未来欧洲市场的需求趋于平稳，全球需求增长主要看新兴市场的爆发，预计未来在上网平价到来前全球市场仍然能够维持30%以上的增长，但是产能的扩张大于需求的增长，预计行业仍然需要较长时间从底部恢复。
        风  电  上半年发改委审批项目中风电和水电项目占比最高。截至5月，国家发改委已经审批通过了131个风电项目，并没有任何迹象表明要暂停审批风电项目。我们认为虽然没有对风电项目"踩刹车"，但国家发改委降低了"十二五"第二批风电项目核准的装机容量，总计1676万千瓦，远低于第一批2883万千瓦的规模，但是风电累计容量已达6236万千瓦，目前主要存在问题为并网难，看好风电并网相关公司。
        核  电  核安全十二五规划出炉，重点项目投资达798亿。继国务院常务会议审议并原则通过《关于全国民用核设施综合安全检查情况的报告》和《核安全与放射性污染防治"十二五"规划及2020年远景目标》后，国家环保部在其官网头条发布了上述两个文件全文，其中规划提到十二五期间重点项目投资达798亿。我们认为以上信息进一步明确我国核电建设重启的大幕已拉开，核电板块估值有望迎来修复行情。
        风  险提示  1）中国宏观经济政策变化2）欧洲区经济风险