投资要点
我国一季度钢材生产产量减速增长、价格继续走高、出口有所下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
铁矿石价格继续大幅度上涨，提高了钢铁行业成本、压缩钢铁行业的利润空间，产能落后的小钢铁企业首先处于亏损的边缘。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
成本上涨压缩行业利润、迫使产业整合加速。我国钢铁行业针对自身行业的问题，已经开始了行业整合的应对措施。我们认为主要有二个方面：一是企业间重组，通过重组提高产业的集中度，淘汰落后产能。二是通过收购股权等形式出海掌控上游铁矿石资源。
当前在国内通货膨胀加速的情况下，国内经济调控的重点放在调控物价方面。从整体宏观经济的角度观察，我们认为对钢铁行业的判断有以下几点：
a我们认为后期钢材价格的上涨空间有限，二季度末至三季度初有可能形成钢材价格上涨的阶段性高点区域。但是由于中厚板下游造船行业年度定单的时间特殊性，钢铁行业中的中厚板行业的价格有可能维持高位震荡的格局。
b由于成本的不断上升，二季度钢铁行业的利润空间将继续被压缩，自身或集团公司掌控铁矿石资源的企业将有更好的利润空间。
c由市场或者政府主导的钢铁行业重组并购行为将加快速度，通过强强联合，淘汰落后产能，钢铁行业将努力提高技术、提高产品附加值。
短期看钢铁行业不排除存在阶段性交易性机会，但是对于长期投资者来说，在后期不得不关注市场整体的大小非流通速度，尤其是钢铁行业大小非持股数量普遍过大，未来存在减持压力。我们谨慎看好钢铁行业中的中厚板行业，但整个行业的大规模投资仍应当保持谨慎的态度。