光通信板块回调，行业景气度维持，凸显估值优势。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】工信部鼓励民营资本进入，对基础电信业影响有限，但有助于带动云计算、工程维护、增值业务繁荣。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）进入中报预增发布期，可关注估值受半年报影响、且下半年基本面确定的标的，专网通信维持对龙头企业海能达的推荐，板块依旧看好光通信和双向化改造，维持行业“推荐”评级。
          光通信行业景气维持，股价下调凸显估值优势。近期光通信板块出现回调，我们认为，在市场基本面不变，行业景气度依然维持的前提下，股价下调后，动态PE  恢复到20  倍左右，具有明显的估值优势。且进入中报预增时间节点，光通信仍是通信板块业绩增长最为确定的子行业，并维持一季度增速。看好估值优势明显的龙头企业烽火通信（20x）、中兴通讯（14x）。
          工信部鼓励民间资本进入电信业八大领域。工信部发布《关于鼓励和引导民间资本进一步进入电信业的实施意见》，鼓励政策对改善当前三大运营商的垄断局面，降低网间结算费用有一定促进。但基础电信业整体格局短期较难发生根本转变，民营企业更多的机会将在IDC  托管、CDN  分发、工程业务、运维服务、电信增值服务等方面。可关注鹏博士、日海通讯、宜通世纪、邦讯技术、拓维信息。
          中国电信  IP  RAN  集采落幕，烽火中标。此次电信IP  RAN  二期试验网集采，预计试点城市由一期12  个增至17  个，烽火首次中标并有望承接2-3  个城市建设。
        PTN/IP  RAN  是下一代移动传送网发展方向，烽火在移动PTN  已取得稳定市场份额，继联通之后再次中标电信项目，预示公司产品技术和成熟度得到市场认可，有望在规模商用后取得收获。
          数码视讯获第三方支付牌照，产业链延伸再进一步。人行网站6  月28  日公布了第四批第三方支付牌照的发放结果，首次发放“数字电视支付”牌照，数码视讯成为获批企业之一，同时也是我国广电行业中唯一获得互联网和数字电视支付双牌照企业，将是公司继超光网之后在广电产业链的又一次延伸。
          建议重点关注光通信产业链和专网通信。首推海能达、烽火通信、中兴通讯。
          风险提示：运营商投资低于预期，政策推进低于预期，行业竞争加剧引起行业利润率下降，原材料及人力成本上升，国际市场格局变动。