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徐工科技研究报告:西南证券-徐工科技-000425-全面扩张,产品多元化-080408

股票名称: 徐工科技 股票代码: 000425分享时间:2008-04-09 13:02:32
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙昕,董建华
研报出处: 西南证券 研报页数: 12 页 推荐评级:
研报大小: 233 KB 分享者: dh****c 我要报错
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【研究报告内容摘要】

根据公司年报,07  年公司实现营业务收入32.6  亿元,比去年同期增长16.90%;营业务利润4109  万元,比去年同期增长386.85%,净利润2472  万元,同比增长314.44%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
􀁹  公司主要从事工程机械产品的制造销售,其产品主要包括压路设备,铲运设备,路面机械等,其中铲运设备对公司营业收入贡献最大,其次为压路设备,二者共占主营收入86.3%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司全年生产各类机械设备12330  台,同比增幅14.97%,其中主要是以装载机为主,共计销售收入19.5  亿元,同比增幅34.18%。尽管公司的铲运设备销售量有较大增幅,但由于各大生产厂家相继提高服务承诺改变行业从整机销售中获利的习惯,以及原材料涨价等原因导致同质化竞争激烈,产品毛利率下降。另外公司压路设备和路面机械的平均毛利较高,也为公司贡献了部分利润,其中压路机和摊铺机的销售量均排于行业首名,其市场占有率分别为29.4%和22.1%。
􀁹  公司费用管理和投资收益对利润也有正面的影响。公司管理费用较去年同期减少6756  万元,主要是由于报告期内公司科学配置人力资源,减少人工成本,同时将生产人员的工资及保险、公积金等费用3916  万元按新会计准则在生产成本中列支,不再计入管理费用;差旅费、办公费及广告宣传费等较去年同期亦有所减少。公司财务费用减少2340  万元,主要是由于报告期内优化银行融资结构,合理压缩信贷规模,降低资金使用成本。公司投资收益较去年同期增加366  万元,主要是由于报告期内公司出售所持江苏汉高信息产业股份有限公司30%的股权,减少股权投资差额摊销181  万元;出售所持唐钢股份股票增加收益161  万元。

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