主要结论：  
        原料方面，尿素原料煤炭价格下滑，短期内将会对尿素生产企业构成库存压力；天然气价格基本稳定，环比小幅下滑0.84%；磷矿石价格  6  月保持稳定，28%品位磷矿石月均价同比上涨  18.55%，环比持平，磷矿石价格短期内将企稳，长期上涨趋势不变；  
        尿素价格出现回落，6月末价格较月初下跌  10.64%；6月尿素均价达到  2278元/吨，环比下跌  5.12%；  
        磷肥价格小幅上涨，产量呈现快速增长趋势；钾肥价格保持稳定，5月钾肥产量与进口量双双减小，国内需求减弱；  给予化肥行业“增持”投资评级。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】化肥行业周期性相对较弱，盈利比较稳定，我们给予化肥行业“增持”的投资评级，未来关注的事件包括：气价上调、化肥出口等。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主要关注的公司包括：兴发集团、华鲁恒升、湖北宜化等。  
        风险提示：原材料价格大幅上涨、化肥政策调整、出口低于预期等。