投资要点  
        高市场利率环境下储蓄型寿险产品的竞争力快速下降。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在过去几年，中国寿险产品以低保障的储蓄型分红型两全保险为主，投保人将人寿保险作为一种类储蓄投资的情况较为明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近两年随着加息引致市场利率上行以及银行理财产品的热销，寿险产品在储蓄类金融产品中的竞争力明显下降，引致保费增速大幅下滑。在目前的寿险困局下，寿险产品为了保持其在金融产品中的竞争力，必须突出保险产品的风险保障功能，并提高保险产品在投资理财方面的竞争力。    
        银保渠道陷入内忧外患，是近两年寿险总保费增速大幅下滑的主要原因。1、产品竞争力下降；2、销售模式受限；3、偿付能力压力；4、银行销售银保业务的动力减退；5、银行系保险公司发力。
        我们认为短期内降息带来的利好大于利弊。1、提升保险行业产品吸引力，利好业务发展。2、刺激经济发展，增强流动性，利好股市和实体经济，提升保险公司权益资产投资收益率。3、市场利率下行，推升留存固定收益类资产价值，提高各保险公司的净资产，缓解各保险公司的偿付能力压力。