市场运行回顾:
上周五个交易日股指先抑后扬,周一周四市场弱势下跌,盘中均出现过跳水情形,周二周三市场横盘也仅仅是空头的攻击休整,但周五股指在欧洲股市出现大涨的背景下积极回升,沪指上涨1.3%走出有一定放量的阳包阴形态,各板块均录得正的收益,显示股指初步企稳。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
我们认为,外围市场的稳定对A 股有积极的正向推动。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)上周市场下跌时成交量已经萎缩得较为严重,即使在投资者情绪不稳股指快速下跌时沪指成交量也在500 亿元以下,不具备大幅向下调整的动力;此外,沪指已经创下三个向下的跳空缺口,技术性的修复要求愈发强烈,即使市场对于管理层连续出台鼓励中长期资金入场的利好反映滞后,但在欧美股指大涨和大宗商品报复性反弹之下,市场的信心终于有所恢复,这对股指本周出现技术性反弹形成了良好环境。
宏观与政策:
上周管理层主要出台了关于QFII 扩募、鼓励险资养老金等中长期资金入市、主板市场退市规则完善等政策,市场反应冷淡主要受制于投资者交易情绪低落,对于这种证券市场累计的中长期制度性利好或将滞后反应。上周末,陆家嘴金融论坛开幕,利率市场化改革成为讨论重点,周小川强调“货币政策适时预调微调”,郭树清认为“中国资本市场没有理由不成为世界一流”,显示管理层面对政策调整和制度改良的积极推动。国内数据方面,前5 月工业企业利润同比下降2.4%,机构普遍预测6 月CPI 回落至3%以下,部分地区房价回升,成交量大幅增长,煤炭、钢铁等行业的产品价格仍持续走低显示经济层面的需求疲弱。
本周市场展望:
我们认为本周市场迎来技术性反弹的概率较大。上周五股指的阳包阴形态具有筑底意味,MACD 绿柱也开始缩短,加之本轮连续调整后有所超跌,在外围市场强力反弹下沪指有望向上回补缺口。中期看股指仍在寻底过程,中期反转的判断需要结合经济数据好转的确认,投资者可以短线形式参与,可对进入7 月中报披露期后稳增长的银行、白酒等行业适当关注。