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研究报告:申银万国-2012年6月制造业PMI指数短评:关注产成品库存的回升-120702

股票名称: 股票代码: 分享时间:2012-07-02 15:16:03
研报栏目: 宏观经济 研报类型: (PDF) 研报作者: 孟祥娟,李慧勇
研报出处: 申银万国 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 185 KB 分享者: fen****er 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        6  月PMI  为50.2%,比上月回落0.2  个百分点,或许是由于5  月回落幅度较大的原因,本月PMI  回落幅度小于历史平均回落幅度,从具体年份看,环比变动幅度仅差于2009  年,好于2005  年以来的其他年份,表明经济下滑走势有企稳迹象。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        6  月份生产量指数为52%,比上月回落0.9  个百分点,回落幅度低于历史均值水平,显示生产有所企稳,新订单指数为49.2%,比上月回落0.6  个百分点,连续2  个月低于50%的警戒线水平,显示后期需求偏弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        疲弱的需求,导致企业出现新一波的库存积累,产成品库存指数已经连续两个月回升,虽然2005-2011  年4-5  月份产成品库存指数环比均值为正,但2012年产成品库存指数回升幅度高于历史均值,需警惕需求持续疲弱下,企业进一步去库存会加大经济下行压力。
        6  月新出口订单指数为47.5%,比上月回落2.9  个百分点,2012  年以来1  月和6  月的新出口订单指数低于50%警戒线水平,显示外围需求确实面临压力,在该背景下,国家实施扩大出口退税力度等政策有望保持今年出口维持在13.5%的水平。
        

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