本周思考：
        央行去年四季度提出2012  年M2  的增速目标为14%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】市场纠结这一目标的实现，按照用人民币贷款和外汇占款预测M2  增量的逻辑：今年新增外汇占款很可能低于1  万亿，市场普遍预期全年新增贷款在8-8.5  万亿，意味着M2  增长14%不能完成。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）否则全年需要11  万亿的人民币贷款，也不太可能。
        我们认为这种推断在金融脱媒的趋势下误差越来越大。事实上，如果我们从存款性银行资产方粗略预测M2  的变化，需要至少做三个方面数据的预测，第一，外汇占款；第二，人民币贷款；第三，银行部门对其他部门的其他债权。从2011  年人民币新增信贷和国内信贷两个口径的差异来推算2012  年，假设今年两者同样有2.5  万亿的差距，外汇占款过去5  个月新增2536  亿，按这个速度全年仅新增6000亿元左右，这样今年M2  增速完成14%增长的目标需要约8.9  万亿的新增信贷。