全球经济：  
        全球通胀下行周期确立，对货币政策的约束进一步解除，新一轮经济周期启动时点分化，但均落在下半年的概率较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        今年欧元区经济陷入衰退已成必然，随着德国与法国经济的进一步走弱，预计二季度欧元区GDP环比下降0.5%，三季度GDP的萎缩程度可能进一步加大。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）德国经济难以"独善其身"，以及以法国新总统奥朗德为代表的政治格局变化，长期来看，有利于为欧元区经济恢复创造有利条件；但短期看，政治力量相互制衡难有实质性进展也会加剧市场担忧情绪。10月与12月分别是西班牙和意大利今年到期债务最多的月份，这两个时间窗口需要引起投资者注意。另外，西班牙下半年仍然存在寻求国际资金援助的可能。  
      下半年，美国个人消费支出恐难明显改善，私人投资在房地产市场回暖的背景下可能会有所起色，经济有望由缓慢增长进入温和复苏状态。美联储推出QE3与发生"财政悬崖"的可能性均不大。