主要观点:
国务院发布《“十二五”节能环保产业发展规划》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】6 月29 日国务院发布《“十二五”节能环保产业发展规划》,根据规划,节能环保产业产值目标年均增长15%以上,到2015 年节能环保产业总产值达到4.5 万亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)在节能产业重点领域,将重点发展锅炉窑炉、电机及拖动设备、余热余压利用设备等节能技术和装备;加快推广等离子点火、高效节能电机以及变频调速等,同时完善推广余热发电关键技术和设备,高效照明产品、节能汽车等节能产品;大力通过合同能源管理模式,目标到2015 年分别形成20 个和50 个左右年产值在10 亿元以上的专业化合同能源管理公司和环保服务公司。此外,发改委将在今明两年启动实施“百项能效标准推进工程”,发布100 项重要节能标准,预计随着节能环保产业规划出台和能效标准工作的推进,节能减排工作推进有望加速,相关节能企业将受益。
行业观点:维持前期行业观点,“十二五”期间电网投资整体增速将放缓,行业估值提升空间小,投资机会来自于电网细分领域增长,继续关注国电南瑞、北京科锐、平高电气、置信电气、思源电气和节能减排领域的海陆重工。
光伏行业变化与观点:传统市场衰落,新兴市场崛起,反弹行情难以持续。
德国削减政策最终确定,削减幅度基本按照原来的计划执行,下半年市场将会逐渐下滑,未来2-3 年内市场将在2.5-3.5G 左右;中国上调了十二五累计装机目标至21G,按照此规划,每年新增装机容量4-5GW 左右,我们认为国内市场仍可能进一步超预期,预计今年可能达7G 左右;日本7 月1 日执行新的上网电价政策,由于补贴电价很高,市场将会快速增长,预计将超3G。
预计未来光伏需求的主旋律是新兴市场的不断崛起,与传统市场的衰落。
上周 A 股光伏板块大涨,我们预计原因有三:1、国内十二五规划超预期;2、日本即将执行新上网电价政策;3、欧债危机缓解。但我们认为供需关系仍未扭转,反弹行情无基本面支撑,后续难以持续。