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迪马股份研究报告:东兴证券-迪马股份-600565-商业房出售事件点评:实现大单销售,盈利与现金大提升-120630

股票名称: 迪马股份 股票代码: 600565分享时间:2012-07-02 10:25:49
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 郑闵钢
研报出处: 东兴证券 研报页数: 5 页 推荐评级: 强烈推荐
研报大小: 327 KB 分享者: liu****u99 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
        6  月29  日晚公司发布公司控股子公司重庆东原房地产开发有限公司将拥有的位于重庆市南岸区海棠溪滨江路  “东原——1891”项目一期7、9  号楼的1-5  层商业资产出售给重庆东锦商业管理有限公司。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        观点:
        一、商业房产品实现大单销售
        “东原”品牌在重庆具备很好的知名度,是迪马股份房地产项目所使用的品牌。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司在别墅、花园洋房、高层多业态产品开发上精打细作,并积累很好的经验。公司开发和销售的房地产项目主要集中在重庆市,并且地理位置都相对优越有很好的市场优势。针对国家房地产行业的宏观经济进一步收紧以及公司正处于快速发展阶段的特点,公司调整战略方案加快上市公司房地产项目的去化速度。公司公告将位于重庆市南岸区海棠溪滨江路  “东原〃1891”项目一期7、9  号楼的1-5  层商业资产出售给重庆东锦商业管理有限公司,此次资产转让一定程度上将加快上市公司房地产项目的去化速度。公司加大房地产开发项目销售高于市场普遍的预期,公司战略谋变正逐步走向深入。
1891  项目位于重庆市南岸区位于集餐饮、娱乐、休闲为一体的城市观光休闲景观大道—南滨路的中段,在
喜来登酒店旁,项目具有江景、夜景及人文景观三重景观。项目建设用地面积9万多㎡,规划总建筑面积为  36
万多㎡。项目是一大型城市综合体,根据规划主要为住宅和商业,分三期开发。该项目一期住宅楼盘今年上半年已基本售罄,目前商业主体结构已完工,外墙装修及室内消防、水电、空调、公共区域装修等工程正在进行。1891  商业项目定位于长江上国际生活享乐区,环球美食、精品购物、休闲娱乐、艺术中心等多业态。
        本次出售的部分商业资产即东原·1891”项目一期7、9  号楼的1-5  层商业裙楼总建筑面积共计37,296.60平方米,预计2013  年元月交付使用。由于商业地产的投资回报周期很长,另外商业地产投资较大,会占用上市公司大量的资金,目前以持有型物业作为收益的房地产上市公司总体回报较房地产开发类企业低。公司此次转让有利于公司向高周转的开发经营模式转变,有利于公司房地产业务的收益增长有较大提升。战略谋变进入实质性阶段,公司房地产业务将走向现金流管理的新模式。公司将依托西南房地产市场后发的商机和空间,将加大刚需产品的开发,占有更大的市场商机。从此次商业房产品出售来看,公司将努力提高上市公司的现金流和收益,以提高对股东的回报。公司今后将以刚需市场为目标,以大西南为发展区域,努力打造成西南的一家著名房地产开发上市企业。
        二、三季度收益或将快速提升
        此次销售的商业房产品资产经中介公司评估,截至评估基准日  2012  年4  月20  日的评估值为63,934.67  万元。如果此次出售得以实现,公司得到以评估值作价确定该部分资产转让价格为63,935  万元。此次出售的建筑面积共37,296.60  平方米,今后1891  项目的二、三期仍具备很大的销售贮备。我们预测此次出售将提升公司业绩在0.15  元以上,如果得到股东会通过并顺利签约,公司三季度业绩将会有很大增长。
        
        

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