投资建议
5 月份 SW 钢铁指数下跌 13.28%,跑输沪深 300 指数 6.80 个百分点;我们推荐的投资组合(太钢不锈、新钢股份、新兴铸管、常宝股份、金洲管道、玉龙股份、久立特材)平均下跌 9.21%,跑赢 SW 钢铁指数 4.07 个百分点,跑输沪深 300指数 2.74个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
面向 2012 年下半年,我们主要的观点是:中国钢铁业的产业组织结构注定了该行业的产能过剩,在需求低增长的背景下更加如此。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)目前国内外的需求均较差,在这样的背景下,尤其需要关注可能的政策变化,若此,钢铁股、矿石股有可能有一定的机会。下半年我们重点推荐的投资组合:新钢股份、太钢不锈、新兴铸管、玉龙股份、金洲管道、久立特材。 7 月份重点推荐的投资组合:新钢股份、太钢不锈、新兴铸管、玉龙股份、金洲管道、久立特材。
一周回顾
同步指标:钢矿价格继续震荡。本周国内钢价指数下降 0.61 %,其中长材指数下降 0.59%,扁平材指数下降 0.69%,铁矿石综合指数上涨 0.62%,我们模拟的钢企利润涨跌互现;Mysteel 统计的全国重点城市经销商库存上升 0.8 %,港口矿石库存环比上升 1.0%,贸易商银行月贴现率上升 0.34个基点,为 4.51‰。
先行指标:韩国考虑对中日热卷进行反倾销调查。韩国钢铁协会有关人士表示,“目前正在与法律公司检讨,能否发起对中日热卷的反倾销调查,到 8 月底可以确认能否提出反倾销调查。”据悉,目前日本热卷已经被认为属于倾销行为,但是中国的热卷内销价格原本较低,对中国热卷需要进一步调查。
国际指标:国际钢价走势平稳。本周 CRU 国际钢价指数与上周持平;Mysteel 统计的数据显示,国际钢价保持平稳,其中韩国市场的热卷价格与韩国市场螺纹钢价格与上周持平;废钢价格方面,美国市场出口废钢价格保持不变。
估值指标:钢铁板块跑输沪深 300 指数 3.37 个百分点。本周 SW钢铁指数下跌 5.38%,沪深 300 指数下跌 2.01%;本周钢铁板块表现较好的为:常宝股份(涨 1.70%)、恒星科技(涨 0.51%)、华阳科技(跌 0.11%)、山东墨龙(跌 0.97%)、武钢股份(跌 1.47%);大钢中,河北钢铁跌幅最大(跌 3.87%),武钢股份跌幅最小(跌 1.47%)。
其他主要信息。(1)中钢协:6 月中旬国内粗钢日均产量 197.05 万吨;(2)宝钢 300万吨产能将外迁,引发各地政府争抢;(3)总投资 22亿元的汽车板和硅钢项目落户浙江丽水;(4)广州突颁中小客车“限购令”;(5)日本汽车用钢企业面临需求下滑挑战;(6)安米看好电动汽车前景,投资新建电工钢生产线。