投资要点
        ★回顾：2012年上半年股市应验了兴业年度策略之“消耗”  
        ——兴业年度策略《消耗.黎明》提出，2012年，“消耗”两字是对市场最贴切的评价，“经济不死不活，通胀不高不低，政策不温不火，大盘不死不活”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  
        ★展望：7月反弹  
        ——“稳增长”政策的累积效应开始起效。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）一方面，政策面“稳经济+调结构”组合拳仍将加力推进，帮助经济企稳，7月降息或降准必有其一；另一方面，步入三季度之后，有望确认经济阶段性见底、通胀在低位徘徊。  
        ——流动性改善。6月下旬开始受“季节效应”影响的资金紧张状况已经缓解，随着7月份的降息或降准，流动性进一步改善。  
        ——欧元区获“喘息期”，海外风险偏好有望提升。6月底，欧盟峰会取得超预期成果，推出1200亿欧元刺激计划，允许通过救助工具注资银行业并可以购买债务国国债，同意设立欧元区银行业单一监管机构。  
        ——急跌后反弹，可以对“长期问题短期化”的悲观情绪进行一定的阻击。近期，投资者对中国的长期问题的悲观情绪，随着股市的下跌而越发偏激。但现实是，积极因素正逐步发酵，特别是，稳经济和改革的力量在增加。因此，当前市场至少具备了“纠偏性”反弹动能。