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 2012年6月25日，公司发布《2012年半年度业绩预告》，预计归属于上市公司股东的净利润为1.70~1.88亿元，同比增长90~110%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评：
净利润增长90~110%，预计营业收入同步增长2012年上半年净利润为1.70~1.88亿元，EPS为0.78~0.86元，同比增长90~110%，基本符合预期。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）受螺旋藻事件和问题胶囊事件的双重影响，二季度营业收入增速明显低于一季度，但其营业收入的快速增长又能在渠道扩张方面的获得足够的支撑，公司规划2012年销售终端将达到3万家，连锁营养中心788家，分别同比增长43%、80%，目前进展情况略好于预期，故上半年营业收入增速仍有大幅增长，或与净利润同步增长。
二季度业绩增速低于一季度也在预期之中从单季度来看，二季度净利润为6300~8100万元，同比增长30%~67%，低于一季度的盈利情况，其原因如下：首先，营业收入或略低于一季度，今年一季度受益于去年四季度控货影响销售较好，而今年二季度受螺旋藻事件和问题胶囊事件的双重影响销售略差一些；其次，费用方面略高于一季度，一季度品牌推广费仅有5%，导致销售费用率为15.8%远低于27%的正常水平，二季度将恢复增长；另外，募投项目6月份集体投产，预计计提固定资产折旧1000万左右。
加大品牌推广为未来业绩增长布局此次螺旋藻事件和问题胶囊事件影响，公司品牌的美誉度受到影响，公司决定在年度预算外加大全年的品牌推广费用。姚明代言的新品牌片正在后期制作中，预计在今年9月到12月进行高密集的新一轮品牌推广活动，届时品牌推广费用投入比例亦将大幅提高，预计品牌推广费用率将超过2011年的12.8%。本轮推广是以品牌而非产品为传播核心，品牌推广的效果有较长滞后性，对于下半年的销售费用率会产生一定影响，但为未来业绩增长布局。
维持全年盈利预测，继续“强烈推荐”上半年业绩基本符合预期，下半年将加大品牌推广费用或对全年业绩有一定影响，但有助于未来业绩持续增长。由于加大费用对业绩的影响程度仍需观察，故仍维持12年EPS为1.60（40X）的盈利预测，13、14年EPS分别为2.37（27X）、3.57（18X）。
公司为绝佳的长期价值投资品种，不用过分纠结短期的业绩波动，我们仍然维持前期的观点“回调即是买入时机”，12个月股价目标区间为75元~83元，继续“强烈推荐”。