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中国汇源果汁集团有限公司研究报告:招商证券--中国汇源果汁集团有限公司(1886.HK)-07年业绩符合预期

股票名称: 中国汇源果汁集团有限公司 股票代码: 1886分享时间:2008-04-08 15:00:22
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 招商证券 研报页数:   推荐评级: 优于大市
研报大小: 172 KB 分享者: pet****ei 我要报错
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【研究报告内容摘要】

强力打造奇异果低果王国  汇源针对果汁饮料的弱势推出“奇异王果V-plus”,强调产品差异化,以寻求低果领域的突破。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然目前很难判断奇异果饮料能否打破果汁饮料消费主要以橙汁为主的局面,但差异化道路应该是汇源在低果饮料中最好的突破点。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)据管理层介绍,此款饮料在重点区域推出后消费者的接受程度超于预期,目前“奇异王果”已经基本完成全国商超渠道的铺货,准备利用央视广告攻打全国市场。营销团队逐步壮大,产品包装开始注重差异化  公司07  年加大营销团队建设,新增1425  名销售代表及200  个销售网点,同时加大事件及媒体营销力度。公司07  年投建的新厂在08  年二季度后会陆续投产,届时将有大型PET生产线投产,公司包装形象正由以家庭大包装为主到多样化转变。估值与评级  考虑到目前市场状况,我们相应调高DCF  估值模型中的风险溢价至8.5%,得出公司合理估值7.36  港元,08  年预期市盈率26  倍,维持优于大市评级。

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