一、关注业绩高增长及资产注入个股
上周国内各煤种价格继续下跌：6月上旬钢铁产量小幅回升，但价格继续回落，炼焦煤产地价格继续下跌；动力煤秦皇岛、广州港等地价格下滑明显；无烟煤价格山西等地下滑，下游尿素、甲醇继续调整。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】煤炭需求依旧疲软。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）近期股价大幅调整后目前行业平均估值12倍左右，接近历史低点。继续规避煤价下跌风险，下半年在保增长政策发力、流动性改善预期下行业估值有望提升，建议关注盘江股份、潞安环能、国投新集、山煤国际及安源股份等成长与外延俱佳的煤炭股。
山煤国际：霍尔辛赫达产，整合矿保证高增长，后续注入可期。安源股份：江西煤业注入后估值优势明显，后续注入确定性强。潞安环能：业绩稳定，司马、郭庄矿注入预期强。国投新集：12年业绩确定，合同煤占比高、资源优势明显未来产能增长空间大。盘江股份：产能快速增长，外延发展空间广阔。
上周我们煤炭组合相对煤炭指数超额收益率为-1.86%；自2011年2月13日以来相对煤炭指数及沪深300指数超额收益率分别为7.24%和8.61%。
二、行业动态
炼焦煤价局部个别品种下跌6月上旬国内粗钢日均产量上涨2.03至199.94万吨。主要城市钢材库存微降至1542.73万吨。国内钢材价格综合指数微跌至115.7点，国际钢铁价格指数(CRU)全球稳定在186.1点；钢材价格，上海地区热轧板卷下跌40元/吨，螺纹钢下跌10元/吨。25日，消费地昆钢炼焦煤出现45~200元/吨的下跌；炼焦煤产地，许昌瘦精煤下跌80元/吨、宿州1/3焦精煤下跌20元/吨。
动力煤价多地下跌上周秦岛煤价出现10~20元/吨的下跌，广州港煤价出现30~80元/吨的下跌；库存秦皇岛下降46.4万吨至899.2万吨，广州港库存微升至267.7万吨。上周，消费地电厂动力煤价出现20元/吨的下跌；产地动力煤价，平顶山、兖州以及安徽多地出现10~60元/吨下跌。海运价格外涨内跌：上周，BDI指数上涨54点至978点；中国沿海煤炭运价指数下跌5.3点至1120.39点。