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中国神华研究报告:日信证券-中国神华-601088-调研报告-080407

股票名称: 中国神华 股票代码: 601088分享时间:2008-04-07 21:44:04
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 任宪功
研报出处: 日信证券 研报页数: 11 页 推荐评级: 买入
研报大小: 317 KB 分享者: sna****en 我要报错
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【研究报告内容摘要】

投资要点
  􀂄  2005~2007年,公司营业收入分别较上年增长33.04%、22.97%和27.81%,保持了较快的增长速度。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2007年由于公司煤、电销量的增加,净利润、每股收益增长较快,分别较上年增长20.26%和17.27%;
  􀂄  预计公司2008、2009年商品煤产量分别为180.65百万吨、215.68百万吨,增长率分别为14.34%、19.39%;商品煤销量分别为245.91百万吨,293.60百万吨,增长率分别为17.60%、19.39%;预计2008年公司煤炭长约销售价格平均增幅在15%左右;
  􀂄  预计公司2008、2009年总装机容量分别达到17,291兆瓦、19,491兆瓦,权益装机容量分别达到10,433兆瓦、11,582兆瓦,发电量分别达到933亿千瓦时、1106亿千瓦时,发电量增速分别为17.05%和15.84%;
  􀂄  预计公司2008年完成煤炭资产注资的可能性较大。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)假设2008年中期完成煤炭资产的注入,将增厚公司2008年每股收益约0.25元左右;同时,公司目前正积极进行国内行业整合和海外煤炭资源的收购;
  􀂄  预计公司2008、2009年每股收益分别为1.427元、1.701元,分别较上年增长33.91%和19.16%,对应的市盈率分别为30.04倍、25.21倍,处于相对合理水平;公司经营稳健,具有良好的发展前景,适合买入并长期持有。

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