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化工行业研究报告:第一创业-化工行业:需求旺季将至PVC价格上涨势头强劲-080331

行业名称: 化工行业 股票代码: 分享时间:2008-04-01 22:04:35
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 贾殿村,瞿佳
研报出处: 第一创业 研报页数: 3 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 167 KB 分享者: lqm****07 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:
近期市场在电石成本的推动下,PVC报价大幅上涨,仅3.24-3.28一周内PVC出厂均价即上涨250-400元/吨,产品主要销售地区——华南市场目前五型料的主流报价升至8300元/吨左右。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
评论:
1、国际原油价格持续在95-110美元/桶高位运行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)2008  年3  月17  日纽约商品交易所(NYMEX)4  月份交货的轻质原油期货盘中最高突破111.8美元/桶,再创历史新高。尽管随后油价有所回落,但目前仍维持在100  美元/桶以上。
在美元持续贬值、全球通胀加剧的背景下,以及考虑到地缘政治不稳定、欧佩克产量不增等因素,我们预计未来国际原油价格仍将高位震荡。
2、电石供应紧张,一周价格上涨50-100元/吨。由于年初南方雪冻灾害天气,使得部分地区电力供应紧张,南方地区限电严重,电价上涨,给耗电量大的电石生产企业带来很大压力。加上年后焦炭、白灰的价格一路走高,电石市场供应趋紧的局面日益突出,电石价格一路上扬。目前,主产地西北地区的电石出厂价格在3000-3450元/吨,各地区电石价格较上周(3.17-3.21)相比均有50-100  元/吨上升,考虑到电力成本上涨、下游需求旺盛等因素,我们预计电石价格将继续高位攀升走势。
3、PVC生产企业开工不足,产量下降。由于电石价格连续走高,近日更有加剧的趋势,导致电石供应不足,部分PVC  厂商因成本问题而出现开工不足或进入停车检修状态,使得PVC产量有小幅下降。
4、需求旺季将至,看好PVC  价格走势。随着南方限电情况的好转,下游企业开工率会有所上升,因此短期内市场价格继续大幅上升的可能性不大,可能维持盘整格局。但进入4月份后,随着天气转暖,北方地区需求增大,型材、管材的厂家开工状况回升,会加大PVC  的采购。我们预计下游需求的大幅增加会推动PVC  价格持续走高,继续看好08  年2-3  季度氯碱行业的表现,维持行业“推荐”评级。
5、投资建议:英力特、三友化工、中泰化学、新疆天业是国内普通PVC行业值得关注的几家公司,具有显著的成本优势,重点推荐:英力特(000635)。

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