昨日A  股初显止跌迹象，两市涨跌互现，沪指涨0.15%收于2311.92  点，深成指跌0.28%至9847.12  点，成交量共计较前日大幅缩减27%，  市场观望情绪依然浓重；板块上，医药、公用事业、食品饮料、交运等非周期防御类领涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  公开市场上，央行昨日进行了28  天期300  亿正回购操作，规模较上周减少200  亿，中标利率仍持平于2.8%，央行一方面继续维持银行出借资金利率上限，另一方面减少正回购规模应对6  月资金的潜在收紧局面。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  
        消息面上，随着外围经济不确定因素增加，逆周期政策对冲经济下滑为必然，但政策推出力度或低于市场预期；投资仍为扩内需重要手段，发改委表示6  月底前民间投资新36  条细则将出台完毕，重点为放宽市场准入，激发民间投资活力。环保部等四部委草拟环保税法案（脱硝电价补贴等），采取四举措促"十二五"减排目标完成。  海外方面，G7  财长会议没有发表会议声明，据消息人士称，会议上的重点分别是西班牙的银行业问题和说服德国放弃紧缩的立场；但会议并没有发表公开声明；欧洲委员会将公布支持陷入困境的银行的计划，或将解决西班牙眼下的困境。隔夜消息面偏平淡，预计对今日A  开盘影响中性。  综上，政策推出及经济回落均需反复确认过程，市场较脆弱下若外盘风险有限（欧债危机不进一步扩散至西班牙）则大幅做空动能不足。目前市场新增资金不足，维持短期窄幅震荡观点；若周末成品油价下调窗口打开后降息预期兑现、流动性进一步改善，则为A  股注入后续上攻动能。建议投资者短期内仍以防御为主，不宜过于乐观。