数据周报摘要：  
        从近期政府表态来看，政策的目标已经很明确--以稳增长为主，而不是保增长或者刺激增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】政策仍以微调为主，无论是节能家电补贴、新能源汽车刺激的力度都不大，大规模货币超发或者出台新一轮投资计划的可能性极低。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）出台的政策主要以产业结构调整，从消费层面上拉动经济增长为主，支持经济转型，而不是重回政府投资拉动的老路。从发改委审批的项目来看，并不是要出台新的投资规划，而是加快现有十二五项目的开工建设。如果按照目前的政策路线，可以短期内将市场风险偏好维持在一个较高的状态，但政府对冲经济下滑的力度是有限的。
        即使稳增长的力度加大，出台1万亿新投资计划，政府投资的拉动效果也很难如市场预期。从固定资产投资口径下来看，2008年政府相关投资规模为3.8万亿，2009年为5.4万亿，增速在40%以上。2011年政府投资总规模为6.6万亿，如果按照十二五原计划投资，政府投资的增速应该在0附近，在这个基础上即使增加1万亿投资，政府的投资增速也仅有15%。从5月份的发电量数据、信贷投放以及最新公布的PMI数据来看，经济继续低位运行。5月份中采PMI指数为50.4，较上月环比回落2.9个百分点，其中近两年季节性因素导致的PMI回落可能在1-2个百分点。PMI绝对水平低于往年同期，新订单指数本年度首次低于50，产成品库存水平异常偏高。