一、破位下跌如期而至，资金回流初显但谨慎依旧，行业可关注水泥、钢铁、房地产、机械
        简单回顾5月市场，从月初的冲高转为最终的月线收跌，倒V型的市场走势被我们的5月月报看平和5月9日快报看空完美捕捉。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】虽然市场在300ETF入市的利好背景下勉强创出年内新高，但从海通测算的市场热度指标明显揭示了买入资金不足的迹象，因此市场开始走弱后的量价顶背离信号快报就只是时间问题了。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）当前的市场多空分歧严重，聚焦的关键还是在于政府财政政策和货币政策的最终放松力度，以及在具体经济指标如：固定资产投资、发电量、水泥钢铁产量、PMI等指标上的最新更新数据。在"跟随美好的预期先走一步"还是"跟随残酷的现实再熬一熬"上，决策的最终依据还是预期的确定性和高度问题。5月的市场基本就是在理想和现实之间，在"天堂和地狱"之间不断切换，相信日线趋势交易者对这句话的理解应当更为深刻。最终根据海通择时观点在月初中等仓位，5月9日降至空仓，累计涨幅1.1%，超额收益2.1%。
        从行业角度分析，5月推荐的水泥、房地产和机械皆战胜市场，涨幅分别为5.4%、4.0%、2%，合计贡献超额收益4.8%。
        进入到6月，首先更新三个量化模型的最新结果：  
        1.GEYR模型依旧显示从长期对比分析，股市投资价值依旧高于债券市场；2.SWARCH模型显示，由于广义货币供应量4月数据再次环比回落，导致模型重新定义货币周期到紧缩期，并预判6月市场走势为下跌；3.短期技术分析的拐点模型于5月9日快报中建议仓位降低至0%，并成功预测市场中期高点。最新数据显示，市场虽然近期创出新低，但市场热度指标已经开始触底回升，尤其是过去一周之内的热度指标大幅上行揭示了主动资金流入的迹象，新的底背离买入信号的触发条件仅需等待市场短期启稳，但在此之前继续延续之前的看空观点。
        经过5月总结和6月定量观点判断后，我们认为当前市场的焦点集中于即将公布的经济数据何时触底回升，以及回升的力度。海通定量研究预测，宏观经济GDP于第二季度见底，预计增速7.9%，并将于三季度重回8%以上，但回升力度有限。对应到市场判断方面，我们也仅对年初的市场低点2132点有认可，而对全年涨幅更多判断为宽幅震荡，货币是否能够大量投放仍旧是我们关注的焦点，并体现在SWARCH模型之中，而市场自身内在资金流情况则显示做多热情依旧较低，但最近一周开始有好转的迹象，需要密切关注。在5月建议谨慎之后，6月我们暂时维持原有判断，基本面方面除政府表态和发改委项目审批之外，我们的定量跟踪指标并未如期转好，因此在5月建议谨慎之后，6月我们暂时维持原有判断不变。但考虑到市场热度的重新回升，我们看空的观点有望在月内稍作修正，建议密切关注月内择时快报，目前依旧建议低仓位，我们将以0%仓位进行仓位模拟。