大宗商品是QDII基金中一类较为特殊的投资主题。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在金融市场中,大宗商品指同质化、可交易、被广泛作为工业基础原材料的商品,如原油、有色金属、农产品、铁矿石、煤炭等。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从大类来看,大宗商品主要分为三个类别,即以石油、天然气为主的能源商品,以小麦、大豆、玉米等为主农副产品,以及基础原材料如黄金、白银等贵金属。作为投资标的,大宗商品所表现出的高收益特征以及较好的抗通胀特性对投资者来说是极具吸引力的。此外,各商品之间,以及商品与股票之间的低相关性可以很好的起到分散投资风险的作用。对于国内投资者来说,大宗商品全球定价的特点,决定了其与国内股票市场的相关性更低。将部分资产配置于大宗商品,可以很好的改善组合风险收益特征,在提高整体投资回报的同时减少风险,因此,大宗商品是投资者在进行是资产配置时不应忽视的选择。
目前国内投资者投资大宗商品相关资产,大致有三种方式:直接投资商品现货和期货,购买与大宗商品相关的上市公司的股票,以及购买与大宗商品相关的基金产品。这三种投资路径之中,前两种需要丰富的专业投资知识,而且对于资产规模要求较高,并不适合普通投资者。因此,对于小额投资者,若涉足大宗商品投资,购买与大宗商品相关的基金是一个切实可行的选择。目前,在QDII中投资于大宗商品的基金共有15只,大体可以分为四类,有三类投资的商品较为集中,分别是黄金、油气和农产品,还有一类是综合投资于各类的大宗商品的。由于各商品之间的相关性较低,不同投资标的表现各不相同,即使是同一标的的不同基金也会因为投资理念、投资风格等区别造成业绩表现的差异,在此,我们按投资标的划分,为投资者一一辨析。
黄金类QDII基金
和投资实物黄金相比,黄金类的基金有其独特优势。首先基金的投资金额较低,只需1000元即可申购。更重要的是,实物黄金的保管比较难,而且在金价上涨后变现也有一定的困难,黄金基金则完全没有这个问题,获利后直接赎回即可。因此,如果投资者是为了赚取金价上涨带来的收益,投资黄金基金无疑要好过投资实物黄金。
在投资黄金基金时,对于各只产品要有所了解,目前市场上共有四只黄金类的QDII基金,分别是诺安全球黄金、易方达黄金主题、嘉实黄金和汇添富黄金及贵金属。这四只基金均为FOF型产品,并且全部采用经汇率折算后的伦敦黄金下午定盘价(London Gold Price PM Fix)作为比较基准。但是从契约规定来看,这四只产品之间还是有一定差异的。除了成立时间不同外,它们的主要投资标的也各不相同。诺安黄金主要投资于黄金ETF,且仓位不低于80%。易方达黄金主题以不低于48%的仓位投资于黄金ETF和黄金股票基金。嘉实黄金也投资于黄金ETF和黄金股票基金,但ETF基金的仓位不低于64%。汇添富黄金及贵金属的投资范围不仅有黄金ETF,还有其他贵金属(白银、铂金、钯金等)ETF,仓位不低于90%。