雏鹰农牧(002477)：投资评级：买入；期限：中线
        总股本26700  万股，流通A  股11456  万股，2011  年每股收益1.61  元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】分配方案拟每10  股派4.5  元（含税）转增10  股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预计2012  年上半年净利润同比增长30-70%。
        生猪出栏规模持续扩张及销售价格大幅上涨是业绩增长主要推动力。预计2012  年生猪价格难以深幅下跌，出栏规模快速扩张保证业绩持续增长。公司计划2012  年经营性净利润同比增长10%以上（EPS1.77  以上），ROE  不低于15%，这与股权激励计划中首期行权条件相一致，目前公司股权激励计划已经证监会备案无异议，激励机制完善进一步提升公司业绩增长的概率。预计12-15  年全面摊薄EPS1.84/3.00/4.78/6.93  元，目前股价对应PE  16/10/6/  4  倍。随着2012  下半年公司高端生态猪的推出以及产业链的完善，预计公司估值水平有望提升。未来5  年国内规模化生猪养殖企业进入快速增长期，不断完善的"雏鹰模式"有望助公司成长为大市值企业，2015  年目标市值300  亿元，目前公司总市值仅80  亿元。公司股价近期呈现箱体震荡盘升格局，建议买入持有。