研究报告：高华证券-美国金融市场日评：油价和新版GSFCI指数-120523

股票名称：	股票代码：	分享时间：2012-05-26 10:20:53
研报栏目：宏观经济	研报类型： (PDF)	研报作者：
研报出处：高华证券	研报页数：	推荐评级：无
研报大小： 308 KB	分享者： fj****d	我要报错

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【研究报告内容摘要】

油价和新版GSFCI指数
和原版指数一样，我们将在今天的日评中推出经油价调整的新版高盛金融状况指数(GSFCI)。我们基于向量自回归(VAR)模型计算得出油价相对于金融状况的权重。我们发现，若GSFCI收紧100个基点，将导致一年后实际GDP下降约1.2%；若油价上涨10%，将导致一年后实际GDP下降0.2%。我们使用这些估算数据（表明油价的权重应约为GSFCI的1/60）构建出经油价调整后的新版GSFCI（即基本版GSFCI和实际布伦特原油价格的加权平均值）。
虽然基本版GSFCI指数目前处于其均值水平，但经油价调整后的版本较复苏伊始之时显著收紧。最近数周，随着欧债问题卷土重来，基本版GSFCI大幅收紧。然而，油价的下跌已在很大程度上抵消了这一影响。展望未来，基本版GSFCI和经油价调整版所传递出的信号相似：这两个指数都与我们认为实际GDP将以2%-2.5%的速度缓慢增长的预测相一致。

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