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国阳新能研究报告:兴业证券-国阳新能-600348-阳煤合并华邦,分工优势凸现-060906

股票名称: 国阳新能 股票代码: 600348分享时间:2006-09-06 21:49:44
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘建刚
研报出处: 兴业证券 研报页数: 2 页 推荐评级: 推荐
研报大小:   分享者: yut****ga 我要报错
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【研究报告内容摘要】

事件:山西省国资委拟将国有独资公司山西三维华邦集团资产整体划入阳煤集团。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
点评:
??  合并有助于阳煤集团发挥煤炭资源优势。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)阳煤集团是以煤炭生产为主,集电力、铝业、磁材、建材、化工、房地产开发、建筑施工、机械制造等为一体的特大型企业集团,位列中国煤炭企业100强第15位。阳泉矿区井田规划总面积1387.8平方公里,地质储量142亿吨,可采储量79.68亿吨,煤炭年产量3000万吨以上,是全国最大的无烟煤生产企业、最大的冶金喷吹煤生产基地和无烟煤出口基地。无烟煤是煤化工的主要原料,故阳煤集团在开展煤化工业务具有先天优势。合并三维华邦后,阳煤集团和国阳新能将有望在煤化工技术上获得突破,从而向下游高附加值业务进军。
??  合并有助于华邦集团发挥煤化工优势。华邦集团是全国520户重点企业和山西省34户优势企业之一,属国家大型一类高科技企业。华邦集团是以电石乙炔为原料,主要生产聚乙烯醇、白乳胶和丁二醇的化工企业,主导产品聚乙烯醇年产量为7.5万吨,在国内10家同类企业中产量最高、品种最多、工艺控制最先进、产品市场形象最好,引进德国汉高公司技术生产的聚醋酸乙烯酯乳液产品,规模为35000吨,40余个品种,生产能力和技术含量均具全国同类企业之首。并入阳煤集团后,华邦集团可以发挥其在煤化工领域的技术优势,最终做大做强煤化工业务。
??  结论:短期内尚难产生实质性影响。我们认为,阳煤集团和华邦集团强强联合将有助于双方发挥在各自领域的专业分工优势,最终有利于促使煤化工产业链做大做强,我们对此持乐观态度。但鉴于合并时间尚未明确,且煤化工业务开展尚需时间,故短期内难以对阳煤集团和国阳新能产生实质性影响,故继续维持国阳新能“推荐”评级。

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