市场焦点：消化宏观数据、调降存准
海关总署周四数据显示，4月份的出口同比增速4.9%，而进口增速大幅下滑至0.3%，进口的疲软导致当月贸易顺差扩大至184.2亿美元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】外需疲软、成本提升，都是4月份出口出现减速的原因。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）国内经济增长放缓导致内需不足和大宗商品价格回落，使4月进口增速逼近零增长。
 4月份，CPI同比上涨3.4%。其中，城市上涨3.4%，农村上涨3.3%；食品价格上涨7.0%，非食品价格上涨1.7%；全国工业生产者出厂价格同比下降0.7%，环比上涨0.2%。工业生产者购进价格同比下降0.8%，环比持平。
 4月份，规模以上工业增加值同比实际增长9.3%，比3月份回落2.6个百分点。从环比看，4月份，规模以上工业增加值比上月增长0.35%。1-4月份，规模以上工业增加值同比增长11.0%。
 1-4月份，固定资产投资（不含农户）75592亿元，同比增长20.2%，增速较1-3月份回落0.7个百分点。从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.77%。
 1-4月份，全国房地产开发投资15835亿元，同比增长18.7%，增速比1-3月份回落4.8个百分点。其中，住宅投资10818亿元，增长13.9%，增速回落5.1个百分点，占房地产开发投资的比重为68.3%。
 4月份，社会消费品零售总额15603亿元，同比名义增长14.1%（扣除价格因素实际增长10.7%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，限额以上企业（单位）消费品零售额7483亿元，增长14.6%。1-4月份，社会消费品零售总额64922亿元，同比名义增长14.7%（扣除价格因素实际增长10.9%）。从环比看，4月份社会消费品零售总额增长1.13%。
 4月份，广义货币增长12.8%，狭义货币增长3.1%，当月人民币贷款增加6818亿元，外币贷款增加15亿美元，当月人民币存款减少4656亿元，外币存款增加227亿美元，当月银行间市场同业拆借月加权平均利率3.25%，质押式债券回购月加权平均利率3.29%。
解读：4月份的宏观经济，增长指标全线回落，尤其是工业增加值大幅回落，固定资产投资延续下滑势头，房地产投资如期下降，房地产销售和新开工面积大幅负增长，消费暂稳，通胀如期回落但幅度不大。新增贷款低于预期，M1继续下滑，货币仍在钝化。从数据组合上看，短期对市场有压力，后续需要管理层加大对冲经济下滑的力度。前期发改委加快项目审批进度对经济产生影响尚需时间传导，温总表态做好“政策储备”到了进一步落实阶段，需要观察政策的动态。
中国人民银行决定，从2012年5月18日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
解读：4月份宏观经济数据全面低于预期，在资金市场并不紧张，资金价格处于低位的情况下央行下调存准率显示管理层主要对经济下滑的担心而不是为了缓解短期资金紧张。准备金率经过此次调整后，大型金融机构降至20%，小型的降至18%，粗略估算将向经济体释放4200亿元的资金。