投资要点    ?医药板块表现大幅跑赢大盘。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】上证A股在过去两周整体上涨1.99%，其中医药板块上涨2.2%，跑赢市场0.21个百分点，市场向消费板块倾斜明显。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）    ?政策要闻：北京启动三级公立医院改革试点（2012年4月23日）、发改委五月或出台生物产业十二五规划（2012年4月25日）、药房社会化欲破题  北京基层或先行（2012年4月27日）、医药政策或密集出台  药价管控成核心（2012年4月28日）、药监部门谋订保健品标准（2012年4月28日）、SFDA：药用明胶胶囊5月起须批批检验（2012年5月2日）、国务院通过社会保障十二五规划纲要（2012年5月3日）。    ?行业动态：药品流通价管理办法7月难执行（2012年4月25日）、安徽模式继续改良  基药招标拟统一价（2012年4月26日）、通化金马等9家药企10种胶囊铬超标严重（2012年4月30日）、工信部：维C行业准入标准"适时发布"（2012年5月3日）、药监局修订吡格列酮说明书（2012年5月4日）。    ?东方研究回顾：行业研究方面，我们重点研究了牙科市场，认为相当长的一段时间内，医疗服务行业均将是朝阳产业；而牙科等专科医疗领域在消费升级和较为宽松的政策环境支持下，将成为医疗服务行业中的优势细分行业。短期医疗行业会面临投入加大的要求，但将为未来发展奠定基础。公司研究方面，我们首次覆盖九芝堂，前东阿阿胶营销总监程继忠到任九芝堂总经理，程总经理有23  年从事医药销售和商业渠道管理经验，我们预期，随着程总经理到任，公司营销体系将有望发生质的变化。      投资策略与建议：    ?医药生物行业仍具有较高成长性，降价的靴子也逐步落地，我们建议关注云南白药、东阿阿胶、华东医药、人福医药、双鹭药业、九芝堂、天士力、海翔药业、东富龙、以岭药业、上海凯宝和山大华特等公司