本周观点及组合：首推低估值的大市值公司
        从本周开始，募集资金超过500亿元的两只沪深300ETF开始建仓，将会对沪深300指数成份股有较大积极影响。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】入选沪深300的软件行业成分股有：同方股份、航天信息、用友软件、四维图新、软控股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）考虑到创业板退市政策和新三板可能对创业板公司形成估值下跌的系统性风险，我们维持对板块的看法，首推低估值的大市值公司。
        本周组合：恒生电子、用友软件、东华软件、远光软件（调入）、广电运通。同时建议继续关注全年业绩确定性高、估值合理的中小市值股：万达信息、梅安森、汉得信息。值得注意的是，目前创业板公司受到创业板公司退市因素的影响形成系统性下跌风险，我们认为待泥沙俱下的局面过去之后，创业板的估值必定出现分化。业绩增长确定的公司有望回归合理估值，而业绩增长不达预期导致的估值陷阱则需要规避。
        本周主要报告：《创新与转型撞出恒生新辉煌_恒生电子深度研究报告20120507》券商创新加速打开公司成长空间：1）差异化竞争提高客户支付能力，构筑信息化坚强后盾；2）信息技术已成为金融创新的原动力，IT投入占比将提升；3）监管层推动和自主创新双管齐下，IT投入将从刚性走向弹性。
        公司转型已渡过最艰难时期：1）2.0业务对业绩拖累今年将大幅减轻，聚源有望实现盈亏平衡；2）人员费用大幅扩张期已过，费用压力今年将明显减轻；3）股权激励解决新老交接问题，调动核心员工积极性。
        我们看好改革推进和创新加速将打开公司业务的成长空间，预计业绩贡献将从今年下半年开始逐渐体现出来，另外，公司自身也已经渡过转型最艰难时期。上调盈利预测，预计公司2012-2014年EPS分别为0.55、0.73和0.94元。公司技术领先，市场空间广阔，是券商创新信息化领域的最大受益者，理应享受一定估值溢价，我们给予公司6个月目标价19.25元，对应2012年PE为35x。