我们的宏观前景预测：推动资产表现的三大因素  
        我们预计下个季度推动各类资产投资表现的三大主要因素包括：1)  美国增长势头放缓；2)  政策放松令中国增长势头改善；3)  欧洲主权债状况继续震荡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】在我们看来，短期内风险资产的潜在风险和回报均较上一季度下降。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）  我们对各类资产的看法  
        大宗商品：虽然未来3  个月的上行空间具吸引力，但在决定调整3  个月配置建议（目前为标配）前，我们建议较短期间内在场外观望风险。未来12  个月预期回报较高，而且如果供应短缺导致大宗商品价格大幅上涨、对经济和其他资产产生不利影响，那么该类资产投资可以提供保护。  股票：我们预计短期内处于整固阶段，建议标配。我们预计未来12  个月回报情况良好，原因在于我们预计欧洲将走出衰退、欧洲主权债状况将改善、美国增长企稳、中国增长改善。  企业信贷：我们对短期息差持审慎看法，因为我们认为其尚未充分变动以体现欧洲主权债风险再次上升的因素。然而，我们预计未来12  个月息差将收窄。